Q论｜近6成网友认为蚂蚁定价偏高，但专家称“蚂蚁比茅台更有前途”：哈哈体育·(haha)官方网站

整理/腾讯科技盘戈蚂蚁集团IPO发行价落定，其近百倍的市盈率、超2万亿元的市值，到底贵不贵？4.7万网友参与了腾讯新闻相关调查，58.5%的网友认为蚂蚁定价偏高，11.8%的网友认为偏低，29.7%的网友认为该定价符合预期。在腾讯新闻发起的#如何看待蚂蚁百倍市盈率定价#话题中，多位业内人士发表了他们的观点与看法。多位专家对这一高倍的市盈率持正面看法，认为蚂蚁手握最多、最全的金融牌照，稀缺、又在高速成长期，比茅台更有前途。但也有专家表达了他们的担忧，近百倍的市盈率并不便宜，认为其首日涨幅预期不会太夸张。

以下为腾讯新闻知识官对该事件的详细评论：李成东：前腾讯、京东战略分析师蚂蚁手握最多、最全的金融牌照，百倍市盈率也有道理蚂蚁的主要业务分为数字支付和数字金融服务在内的国内业务，以区块链、数据库为代表的创新科技以及全球化。阿里财报显示，截至2020年一季度末的财年中，包括理财、微贷、保险在内的数字金融服务贡献了蚂蚁总收入的50%以上。其中，蚂蚁财富促成合作伙伴为用户管理的资产超过40万亿元。蚂蚁集团促成的保险费总额相比去年同期增长了一倍以上。

在金融业务布局中，蚂蚁手握最多、最全的金融牌照，主要有支付牌照、网络小贷、银行、保险、券商、基金、金融资产交易所等。所以按照目前来看，市值2.1万亿元，对应市盈率高达96.48倍也不是没有道理的。魏翔Tony：中国社科院研究员、教授数字经济必成未来掘金产业，会出伟大企业【什么业态是掘金兽？？】中国由于人口基数的优势和应用科学优势，数字经济必成未来掘金产业，会出伟大企业。

有人说，不是已经出了伟大的爸爸这么好的企业吗？如果伟大的数字经济是用线上地摊和在线放贷的企业做代表，那一定是低看了中国经济的未来，低估了中国百姓的理想。服务业和智能科技的相互攀爬，出现高科制造型服务企业，这是中国数字经济正在走的路，谁是这样的企业呢？美团有点像，东方财富有点像，还有刺客见闻：腾讯新闻知识官2.1万亿的市值不贵，蚂蚁比茅台更有前途蚂蚁集团2018年中期那轮融资估值1500亿美元，两年时间到发行前2800多亿美元，考虑到从数字金融开始转向数字生活再到数字中国，想象空间还是有的，估值略高但也不算太离谱，二级还能涨一把。蚂蚁这次发行，80%是网下战投认购，说明战略投资者认可这个价格，另外网下询价剔除高价后的询价区间下限是68.9元，最终定价还低了1毛，出价的投资者也是要真金白银掏钱的。

对于A股史上第一个世界级新经济公司，这么稀缺的品种，又在高速成长期，2.1万亿的市值不贵。蚂蚁还是比茅台更有前途。

姜伯静：财经专栏作者蚂蚁集团是个很奇特的存在，上市背景是互联网金融风险整治即便你认为不合理，但就这么出色的存在！蚂蚁集团是个很奇特的存在，即使你认为它的存在有诸多不合理因素，但它就存在着，并且存在的很出色。这次蚂蚁集团上市，有一个很特殊的背景，那就是互联网金融风险整治。既然整治风险，那么存在下来的，就是合法合规的，这是普遍的认识。

所以，目前以及今后的蚂蚁集团被看好。日前，有一则消息颇耐人寻味。

有报道称，全国社保基金副理事长陈文辉在外滩金融峰会喊话蚂蚁集团：希望多给一些战配额度，为全国人民多赚点养老钱。蚂蚁集团董事长井贤栋在随后的发言中回应，非常欢迎社保基金继续投资蚂蚁，做蚂蚁的长期股东。这样看的话，蚂蚁集团的短期还是很值得看好的。潘轲：顺知定位咨询创始人00后、10后将只知道蚂蚁花呗，不知道信用卡蚂蚁集团的估值基本符合我的预期。

蚂蚁金服旗下的网商银行与蚂蚁花呗，是我最看重的两大品牌，分别代表了针对企业贷与个人消费贷业务，有阿里集团巨量的企业进销存与个人消费大数据护航，未来成长空间巨大。在未来，中小企业沉淀在阿里平台的大数据，让网商银行的信贷服务效率极高、坏账率极低，而00后、10后年轻人，将只知道蚂蚁花呗，不知道信用卡。蚂蚁金服，未来可期！久久听价值：富途证券特约专家蚂蚁集团首日涨幅预期不会太夸张蚂蚁集团究竟贵不贵？贵。

(市值预计将超过茅台，工农中建和平安)蚂蚁集团值不值得买？值得。(A股首个真正科技龙头企业)蚂蚁集团现在最令人诟病的是一个月内的四次提价，最终市值预计将超过3000亿美金。其实蚂蚁抬高市值，是因为买方+卖方给予的估值是在2万亿人民币左右。蚂蚁很聪明，它机灵的锚准了市场上对它的定价，最大化它的利益。

从打新角度来说，蚂蚁集团的定价已经消化的市场对它基本面的期待，甚至还有情绪。首日涨幅预期不会太夸张。但从长期来说，目前蚂蚁和阿里的关联交易只有6%，可见它已经渗透进中国消费的每一面。

稀缺的龙头概念，几乎无法打破的竞争壁垒。蚂蚁集团未来可期。

谭浩俊：中南财经政法大学兼职教授蚂蚁成大象，不服真不行蚂蚁最终A股发行价确定为每股68.8元，总市值2.1万亿元。虽名叫蚂蚁，却硬是大象的身躯，不能不让投资者爱不释手。要知道，比起一般的独角兽，蚂蚁的上升空间还是挺大的。原本以为，定价还要高些，可能考虑到市场的承受能力，以及目前市场的实际情况，蚂蚁定价没有顶格，而是留下了一定的空间，从而给市场更多的想象。

当然，蚂蚁如此定价，也给自己留下了不少的内容想象，一旦今后增发等，也会操作性更强，市场认可度更高。所以，蚂蚁的这次上市，还是相当理性和理智的，是值得其他企业学习的。郭施亮：财经评论员，财经专栏作家蚂蚁定价不算便宜，但按照增长速度，也不算贵蚂蚁IPO正式定价，发行价格为68.80元，总市值约2.1万亿，这与之前市场预期的2.5万亿至3万亿有所折价。

不过，根据数据显示，目前蚂蚁的发行市盈率达到96.48倍，并不便宜。但是，虽然蚂蚁集团的体量庞大，但却具备很强的盈利增速能力，2020年1-9月蚂蚁集团毛利润同比增长74.28%。与此同时，整体毛利率从2019年同期的48.13%增长至2020年1-9月的58.84%，盈利能力还是比较强的。由此可见，市场按照明年后后年的估值进行定价。

假如明后年蚂蚁继续保持较强的盈利增速，那么市盈率将会快速下降。对蚂蚁的投资与布局，已经吸引了多家战略投资者，包括了社保基金，这些基金机构也并非弱者，肯定进行了充分的调研，并对当前的估值定价给予了认可，才进行深度参与。

对投资者来说，这一定价不算便宜，但按照这一增长速度，也不算贵，最核心的还是要看它的市场影响力与号召力，结合未来的持续盈利增速，以互联网科技巨头进行定价，肯定也不会太便宜，这也是蚂蚁的核心价值之一。

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